Renforcer la résilience financière grâce aux tests de tension hypothécaires

Carlos Beauregard
Au Canada, 39 % des ménages ont des hypothèques, ce qui représente leur plus grande dépense récurrente (Statistique Canada, 2024). Afin d’assurer la stabilité financière, les régulateurs exigent depuis plus d’une décennie que les prêteurs sous réglementation fédérale effectuent des tests de tension hypothécaires.

Les tests de tension évaluent si les emprunteurs peuvent gérer des paiements plus élevés dans des scénarios tels qu’une réduction des revenus ou une augmentation des coûts. En 2018, ces tests couvraient la majorité des hypothèques, renforçant ainsi la résilience tout en freinant la croissance du crédit et l’augmentation des prix de l’immobilier.

Face aux hausses des taux d’intérêt en 2022, les tests de tension se sont révélés efficaces pour prévenir les défauts de paiement, améliorer la qualité du crédit et renforcer la résilience des emprunteurs, en particulier pour les prêts à ratio prêt-valeur élevé (RPV). En limitant les emprunts excessifs grâce à des calculs rigoureux du service de la dette, ils renforcent le système financier canadien.

Principaux enseignements :
  • Tests de 2016 (hypothèques assurées) : Amélioration de la qualité du crédit mais impact limité sur le marché.
  • Tests de 2018 (hypothèques non assurées) : Ralentissement de la croissance du crédit, modération de la hausse des prix immobiliers et renforcement de la résilience.
  • Hausses des taux de 2022 : Les régions ayant été exposées auparavant aux tests de tension ont connu moins de défaillances, particulièrement parmi les emprunteurs à RPV élevé.


Les Données

Cette analyse repose sur trois principales sources de données:


Données sur les nouvelles hypothèques au niveau des prêts

  • Représentent environ 80 % des nouvelles hypothèques émises par des entités réglementées par le BSIF (Crawford, Meh et Zhou, 2013).
  • Incluent des détails sur :
  1. L’hypothèque : date d’émission, solde, taux d’intérêt, ratio prêt-valeur (RPV), ratios ABD/ATD, type, durée d’amortissement.
  2. L’emprunteur : revenus et emplacement (par code FSA).
  • Concerne principalement les hypothèques à ratio élevé (assurées) et à faible ratio (non assurées) pour les nouveaux achats.


Données historiques de crédit (TransUnion)

Couvre presque tous les emprunteurs canadiens avec des mises à jour mensuelles.

Suit les passifs (ex. hypothèques, prêts) et les caractéristiques des emprunteurs (cotes de crédit, âge et emplacement).


Indices des prix des maisons Teranet–Banque Nationale

Indices des prix au niveau FSA basés sur la méthodologie des ventes répétées, non affectés par les modifications des propriétés.

Utilisés par les régulateurs pour surveiller les tendances du marché immobilier.


Agrégation régionale des données

Les données sur les emprunteurs sont regroupées par agglomérations de recensement dans les zones urbaines et par codes FSA dans les régions rurales.


Politiques de tests de tension hypothécaires : 2016 et 2018

Ces politiques ont resserré les critères de qualification, touchant :

  • Hypothèques à ratio élevé (2016)
  • Hypothèques à faible ratio (2018)


Analyse contre-factuelle des ratios ATD

De nouveaux taux de qualification minimum (TQM) ont été appliqués pour calculer les ratios ATD contre-factuels pour les hypothèques émises 12 mois avant et après les politiques.


Impact de la politique de 2016 :

  • Avant la politique : 26 % des hypothèques à ratio élevé dépassaient le seuil ATD de 44 %.
  • Après la politique : pratiquement aucune ne dépassait ce seuil, démontrant une contrainte significative sur l’approbation des hypothèques à ratio élevé.
  • Le graphique 2 illustre la réduction des hypothèques dépassant les limites d’ATD, mettant en évidence l’efficacité de cette politique.



Impact des politiques de tests de tension hypothécaires de 2016 et 2018 sur les ratios ATD


Politique de 2016 (Hypothèques à ratio élevé)

Le graphique 2 compare les ratios d’amortissement total de la dette (ATD) pour les hypothèques à ratio élevé avant et après la politique d’octobre 2016.


Avant la politique :

  • Les barres bleues représentent les hypothèques émises entre octobre 2015 et septembre 2016.
  • Selon les nouvelles règles, 26 % de ces hypothèques auraient dépassé le seuil ATD de 44 %.


Après la politique :

  • Les barres creuses délimitées en noir montrent les hypothèques émises entre novembre 2016 et octobre 2017.
  • Pratiquement aucune hypothèque n’a dépassé le seuil ATD de 44 %, démontrant l’efficacité de la politique pour limiter l’émission d’hypothèques à ratio élevé.


Politique de 2018 (Hypothèques à ratio élevé et à faible ratio)

Le graphique 3 élargit l’analyse à la politique de janvier 2018, qui a principalement affecté les

hypothèques à faible ratio.


Hypothèques à ratio élevé (Panneau b) :

Les différences minimes entre les ratios ATD déclarés et les calculs contre-factuels indiquent que la politique de 2016 avait déjà imposé efficacement des contraintes sur les ratios ATD.


Hypothèques à faible ratio (Panneau a) :

  • Avant la politique : Les barres bleues montrent que 29 % des hypothèques à faible ratio émisesentre janvier 2017 et décembre 2017 auraient dépassé le seuil ATD de 44 % selon les règles de 2018.
  • Après la politique : Les barres creuses noires indiquent que 13 % des hypothèques à faible ratio émises après janvier 2018 avaient des ratios ATD admissibles supérieurs à 44%. Ce pourcentage post-politique reflète un équilibre entre l’influence réglementaire et la tolérance au risque des institutions financières sous réglementation fédérale (IFRF), avec le seuil de 44 % restant une contrainte importante, bien que non absolue, pour la qualification des hypothèques à faible ratio.


Sources :

  • Bureau du surintendant des institutions financières
  • Calculs de la Banque du Canada (Dernière observation : octobre 2017)




Impacts régionaux des politiques de test de résistance hypothécaire de 2016 et 2018


La part disqualifiée fait référence à la proportion des hypothèques émises dans les 12 mois précédant une politique qui n’auraient pas été admissibles selon les nouvelles règles. Cette mesure, représentée par la zone bleue à gauche du seuil de 44 % de TDS dans les graphiques 2 et 3, met en évidence les effets restrictifs des politiques à travers les régions.


Observations clés :


Politique de 2016 (hypothèques à ratio élevé) :

Ciblait les hypothèques à ratio élevé, entraînant des disqualifications principalement dans les zones comptant davantage d’acheteurs d’une première propriété et des ratios prêt-valeur (LTV) plus élevés.


Politique de 2018 (hypothèques à ratio faible) :

Impact plus large, affectant les hypothèques à ratio faible, avec un effet plus marqué sur des marchés comme Toronto et Vancouver, où les valeurs immobilières et les montants des hypothèques sont plus élevés.


Variation géographique :

La figure 1 illustre les différences régionales dans la part disqualifiée pour les deux politiques :

  • La politique de 2018 a eu un effet plus prononcé dans le Grand Toronto et à Vancouver par rapport à celle de 2016. Cela s’explique par la prévalence plus élevée des hypothèques à ratio faible dans ces régions et leur plus grande sensibilité aux exigences TDS plus strictes.
  • Les régions avec moins de propriétés de grande valeur ou une activité réduite des acheteurs ont montré un impact moindre de ces politiques.


En analysant les parts disqualifiées par région, nous comprenons comment chaque politique a influencé de manière unique les comportements d’emprunt, reflétant les caractéristiques régionales des marchés immobiliers et des profils hypothécaires.



Disparités régionales dans l'impact des politiques

La répartition des parts disqualifiées, cartographiée à travers le Canada, met en évidence l’effet des politiques de test de résistance hypothécaire de 2016 et 2018 selon les régions. Ces cartes classent les emplacements en quartiles en fonction des parts disqualifiées, avec des parenthèses indiquant si les bornes sont incluses ou exclues (par exemple, (0,41 ; 1] inclut 1 mais pas 0,41).


Principaux enseignements du Tableau 1 :


Caractéristiques des zones fortement exposées :

Les emplacements avec des parts disqualifiées supérieures à la médiane présentent :

  • Ratios prêt-valeur (LTV) plus élevés : Indiquant des emprunteurs davantage endettés.
  • Revenus et cotes de crédit plus faibles : Signalant une vulnérabilité financière accrue.
  • Pour la politique de 2018, ces zones ont également connu une croissance plus rapide des prix des maisons, accentuant leur sensibilité aux règles hypothécaires plus strictes.


Indicateurs constants entre les zones :

Des différences minimes ont été observées concernant :

  • Les ratios de service total de la dette (TDS) et de service brut de la dette (GDS).
  • Les ratios paiement/revenu.
  • Les périodes d’amortissement moyennes et les taux hypothécaires.


Implications :

L’exposition plus importante de certaines régions, notamment celles connaissant une hausse rapide des prix des logements, souligne l’objectif des politiques de test de résistance de réduire les risques sur les marchés surchauffés. En limitant les emprunts à ratio LTV élevé et en imposant des normes de qualification plus strictes, ces mesures visaient à renforcer la stabilité financière, particulièrement dans les zones les plus vulnérables aux chocs économiques ou liés au marché immobilier.



Principaux Indicateurs et Observations (octobre 2015 – septembre 2016)

Ce jeu de données fournit des informations sur les caractéristiques des emprunteurs et des hypothèques durant l'année précédant la mise en œuvre de la politique de 2016, mettant en lumière les profils financiers et les pratiques de prêt de l'époque.


Indicateurs clés :


Ratio prêt-valeur (LTV) :

Mesure la proportion d'un prêt hypothécaire par rapport à la valeur estimée de la propriété. Des ratios LTV élevés indiquent un levier financier plus important et un risque accru pour les emprunteurs.


Ratios de service total de la dette (TDS) et de service brut de la dette (GDS) :

  • TDS : Part des revenus du ménage allouée à l’ensemble des paiements de dettes.
  • GDS : Part des revenus spécifiquement dédiée aux coûts liés au logement.


Ratio paiement/revenu (PTI) :

Reflète le poids des paiements hypothécaires par rapport aux revenus du ménage.


Observations :

  • Les emprunteurs appartenant aux catégories à LTV élevé étaient davantage exposés à une vulnérabilité financière avec la politique de 2016 en raison de critères de qualification plus stricts.
  • La politique de test de résistance a introduit des contraintes significatives, visant à réduire les risques systémiques en limitant les emprunts à LTV élevé.
  • Les ratios TDS, GDS et PTI ont été essentiels pour évaluer la résilience financière des emprunteurs lors de cette transition politique.


Ces indicateurs ont collectivement guidé l’évaluation et la mise en œuvre des règles de test de résistance, jetant les bases d’un marché hypothécaire plus solide et résilient.



Note :

Le ratio prêt-valeur (LTV) est le ratio prêt-valeur, le ratio de service total de la dette (TDS) est le ratio de service total de la dette, le ratio de service brut de la dette (GDS) est le ratio de service brut de la dette, et le ratio paiement/revenu (PTI) est le ratio paiement/revenu. Les données couvrent la période de janvier à décembre 2017 et proviennent de l’Office du surintendant des institutions financières (OSFI) et de Teranet-National Bank, avec des calculs réalisés par la Banque du Canada.


Méthodologie d’évaluation :

Pour analyser les effets des changements de politiques macroprudentielles, une approche de différence-en-différences a été utilisée. Cette méthode examine les variations dans la part disqualifiée selon les régions et permet d’estimer l’impact de ces politiques sur des variables du marché hypothécaire, telles que :

  • Le ratio TDS effectif,
  • La taille des hypothèques,
  • La cote de crédit,
  • Le ratio LTV,
  • Les valeurs d’achat,
  • La croissance locale des prix immobiliers.


Modèle empirique :

Le coefficient principal du modèle détermine si la politique a induit des changements comportementaux dans les zones plus exposées.

Résultats :

  • Les analyses distinguent les impacts des mises en œuvre des politiques de 2016 et 2018.
  • Les résultats couvrent l’ensemble des hypothèques ainsi que des sous-ensembles à ratio élevé et faible.
  • Les résultats qualitatifs sont résumés dans le Tableau 2, tandis que les résultats quantitatifs détaillés figurent dans l’Annexe A.



Principaux enseignements sur les politiques hypothécaires et leur impact

Cette étude examine les effets des politiques macroprudentielles canadiennes de 2016 et 2018, ainsi que du resserrement monétaire de 2022-2023, en se concentrant sur les marchés hypothécaires, la qualité du crédit et la résilience des emprunteurs.


Politique de 2016 (ciblant les hypothèques à ratio élevé)

  • Ratio TDS effectif :
  • Les hypothèques à ratio élevé ont affiché des ratios TDS réduits dans les zones fortement touchées, confirmant le respect des politiques.
  • Aucun changement significatif observé pour les hypothèques à ratio faible.
  • Tendances hypothécaires :
  • Baisse des émissions d’hypothèques à ratio élevé.
  • Augmentation des émissions et des tailles moyennes pour les hypothèques à ratio faible, indiquant un déplacement vers ce type de prêt.
  • Qualité du crédit :
  • Amélioration des cotes de crédit et des acomptes, particulièrement dans les zones les plus exposées.
  • Prix des logements :
  • Ni les valeurs moyennes d’achat ni la croissance des prix des logements n’ont ralenti de manière significative.


Politique de 2018 (ciblant les hypothèques à ratio faible)

  • Effets sur le marché :
  • Réduction des émissions hypothécaires, des tailles moyennes des prêts et ralentissement de la croissance des prix des logements dans les zones fortement exposées.
  • Qualité du crédit :
  • Amélioration des cotes de crédit et des acomptes pour les hypothèques à ratio élevé, suggérant un impact indirect, peut-être lié au recours à des prêteurs alternatifs.


Resserrement monétaire de 2022-2023

  • Taux d’intérêt :
  • Entre mars 2022 et octobre 2023, la Banque du Canada a augmenté les taux de 0,25 % à 5,0 %.
  • Résilience des emprunteurs :
  • Analyse des taux de défaillance pour évaluer si les tests de résistance ont permis d’éviter les défaillances.
  • Les zones les plus touchées par les politiques macroprudentielles ont montré des variations dans les taux de défaillance, suggérant que les tests de résistance atténuent la vulnérabilité financière en périodes difficiles.


Implications générales

Ces résultats soulignent le rôle crucial des politiques hypothécaires ciblées et des tests de résistance pour équilibrer la croissance du marché, la qualité du crédit et la résilience financière lors de changements économiques.



Aperçus sur l’impact des tests de résistance hypothécaires au Canada

Une analyse récente met en évidence l’efficacité des tests de résistance hypothécaires dans le renforcement de la stabilité financière, notamment durant les périodes de resserrement de la politique monétaire. Utilisant des données anonymisées de janvier 2021 à octobre 2023, l’étude examine les effets des politiques macroprudentielles de 2016 et 2018 sur les défauts de crédit et la résilience des emprunteurs.


Principaux résultats :


Impact de la politique de 2016

  • Amélioration de la qualité du crédit :
  • La politique ciblant les hypothèques à ratio élevé a réduit les ratios de service de la dette, renforçant ainsi la résilience des emprunteurs.
  • Effets durant le resserrement monétaire de 2022-2023 :
  • Les défauts dans les zones fortement exposées à la politique de 2016 ont augmenté moins significativement que dans les zones moins exposées, en particulier pour les produits de crédit non hypothécaires comme les cartes de crédit et les prêts automobiles.
  • La politique a indirectement renforcé la résilience face à la hausse des paiements hypothécaires, bien que certains emprunteurs se soient tournés vers des prêteurs non réglementés.


Impact de la politique de 2018

  • Extension aux hypothèques à ratio faible :
  • Cette politique a freiné efficacement la croissance du crédit et des prix des logements.
  • Effets sur la qualité du crédit :
  • Les tests de résistance ont amélioré la qualité des emprunteurs dans le marché réglementé, mais ont eu un impact moins marqué sur les taux de défaut de plus de 90 jours pour les produits de crédit non hypothécaires par rapport à la politique de 2016.


Tendances générales

  • Les emprunteurs soumis à des tests de résistance ont montré une meilleure préparation financière face aux hausses des taux d’intérêt de 2022-2023, réduisant ainsi le risque de défauts.
  • Les zones fortement exposées aux politiques macroprudentielles ont enregistré une augmentation modérée des taux de défaut, soulignant l’efficacité de ces politiques.


Conclusion

Les tests de résistance hypothécaires se révèlent être un outil essentiel pour garantir la stabilité financière.

  • Politique de 2016 : Amélioration de la qualité du crédit et résilience des emprunteurs.
  • Politique de 2018 : Atténuation des booms des marchés immobiliers et du crédit.

Ensemble, ces mesures ont renforcé la résilience des ménages, les aidant à gérer les hausses importantes des paiements hypothécaires sans accumuler de retards pendant des périodes d’incertitude économique. Ces résultats confirment l’importance de politiques macroprudentielles bien conçues pour protéger le système financier et promouvoir la résilience économique.

Le gouvernement fédéral reporte l’augmentation de l’impôt sur les gains en capital à 2026

27 février 2025
Le gouvernement fédéral a annoncé un report de l’augmentation prévue de l’impôt sur les gains en capital, repoussant la date de mise en œuvre du 25 juin 2024 au 1er janvier 2026. Le ministre des Finances, Dominic LeBlanc, a fait cette annonce aujourd’hui, invoquant la nécessité d’apporter plus de certitude aux contribuables et aux entreprises avant la prochaine saison fiscale. L’augmentation proposée ferait passer le taux d’inclusion des gains en capital—la portion des gains imposable—de 50 % à 66,7 % pour les particuliers réalisant plus de 250 000 $ de gains en capital annuels, ainsi que pour les entreprises et la plupart des fiducies. Initialement introduit dans le budget 2024, ce changement n’avait pas encore été légiféré lorsque le Parlement a été prorogé plus tôt cette année, laissant son avenir incertain. Avec des élections fédérales prévues plus tard cette année, un changement de gouvernement pourrait entraîner l’abandon total de cette mesure. Le ministre LeBlanc a souligné que cette décision de report visait à assurer une certaine stabilité. "Étant donné le contexte actuel, notre gouvernement a estimé qu’il s’agissait de la décision responsable à prendre", a-t-il déclaré, réaffirmant l’engagement du gouvernement à dialoguer avec les Canadiens sur les politiques fiscales favorisant la croissance économique. Bien que ce report apporte de la clarté aux contribuables, il pourrait également affecter les budgets fédéral et provinciaux en retardant les recettes attendues de cette hausse d’impôt et en compliquant l’atteinte des objectifs budgétaires à court terme. Les exemptions et mesures connexes maintenues Malgré le report de la hausse de l’impôt sur les gains en capital, plusieurs mesures associées entreront en vigueur comme prévu : Exonération pour résidence principale : Aucun impôt sur les gains en capital lors de la vente d’une résidence principale, garantissant ainsi l’exonération des bénéfices. Seuil annuel de 250 000 $ (en vigueur le 1er janvier 2026) : Les particuliers réalisant des gains inférieurs à ce montant continueront de bénéficier du taux d’inclusion de 50 %. Par exemple, un couple vendant un chalet avec un gain de 500 000 $ ne paiera pas d’impôt supplémentaire. Augmentation de l’exonération cumulative des gains en capital (en vigueur le 25 juin 2024) : Cette exonération passe à 1,25 million $, réduisant l’impôt sur les actions de petites entreprises et les propriétés agricoles ou de pêche pour les Canadiens ayant des gains admissibles inférieurs à 2,25 millions $. Incitatif pour les entrepreneurs canadiens (en vigueur en 2025) : Réduction du taux d’inclusion à un tiers pour un maximum de 2 millions $ de gains admissibles, avec une augmentation progressive jusqu’à 2 millions $ d’ici 2029. Les entrepreneurs pourraient ainsi payer moins d’impôts sur jusqu’à 6,25 millions $ de gains. Bien que l’augmentation de l’impôt sur les gains en capital soit reportée, ces mesures visent à concilier équité fiscale et incitation à l’investissement, tout en garantissant un soutien continu aux petites entreprises et aux investisseurs individuels.

Federal Government Postpones Capital Gains Tax Increase to 2026

27 février 2025
The federal government has announced a delay in its planned capital gains tax increase, moving the implementation date from June 25, 2024, to January 1, 2026. Finance Minister Dominic LeBlanc made the announcement today, citing the need to provide taxpayers and business owners with greater certainty ahead of the upcoming tax season. The proposed increase would raise the capital gains inclusion rate—the portion of gains subject to tax—from 50% to 66.7% for individuals earning over $250,000 in annual capital gains, as well as for corporations and most trusts. Originally introduced in Budget 2024, the change had not yet been legislated when Parliament was prorogued earlier this year, leaving its fate uncertain. With a federal election expected later this year, a potential change in government could result in the proposal being scrapped entirely. Minister LeBlanc emphasized that the decision to delay was made in the interest of stability. “Given the current context, our government felt this was the responsible course of action,” he stated, reaffirming the government's commitment to engaging with Canadians on fiscal policies that support economic growth. While the delay provides clarity for taxpayers, it could also impact both federal and provincial budgets, postponing anticipated revenue from the tax increase and affecting short-term fiscal targets. Exemptions and Related Measures Proceed as Planned Despite the postponement of the tax hike, several related measures will move forward on schedule. These include: Principal Residence Exemption: No capital gains tax on the sale of a primary home, ensuring profits remain tax-free. $250,000 Annual Threshold (Effective January 1, 2026): Individuals with gains below this amount will continue to benefit from the 50% inclusion rate. For example, a couple selling a cottage with a $500,000 gain would not face additional taxes. Lifetime Capital Gains Exemption Increase (Effective June 25, 2024): The exemption rises to $1.25 million, reducing taxes on small business shares and farming/fishing properties for those with eligible gains under $2.25 million. Canadian Entrepreneurs’ Incentive (Effective 2025): Lowers the inclusion rate to one-third for up to $2 million in eligible gains, increasing annually to $2 million by 2029. Entrepreneurs could pay reduced taxes on up to $6.25 million in gains. While the capital gains tax increase has been deferred, these measures are intended to balance tax fairness with investment incentives, ensuring continued support for small businesses and individual investors.

Renouvellements d’hypothèque en 2025 : Ce que vous devez savoir

27 février 2025
Des millions de Canadiens renouvelleront leur hypothèque en 2025, passant souvent de taux historiquement bas. Avec des taux ayant doublé depuis 2020, cette transition pourrait entraîner un choc de paiement. Toutefois, la forte concurrence entre les prêteurs offre des opportunités pour obtenir de meilleures offres. Perspectives des taux d’intérêt La Banque du Canada a récemment réduit son taux directeur de 0,25 % à 3 %, laissant entrevoir d’autres baisses possibles. Si cette tendance se poursuit, les taux hypothécaires variables pourraient chuter, tandis que les taux fixes suivraient la baisse des obligations. Pourquoi 2025 est une année unique Plus de 1,2 million d’hypothèques, représentant près de 590 milliards de dollars, arrivent à échéance. La plupart des emprunteurs avaient initialement des taux entre 1 % et 2,5 %, alors que les taux actuels se situent entre 4 % et 6 %, posant des problèmes d’accessibilité financière. Comment les prêteurs rivalisent Grandes banques : Offrent l’alignement des taux, des offres groupées et des services numériques améliorés. nesto : Plus grand prêteur numérique du Canada, proposant des taux 10 à 40 points de base inférieurs à ceux des banques, permettant aux emprunteurs d’économiser des milliers de dollars. Économies potentielles Une réduction de 40 points de base peut permettre d’économiser des milliers de dollars sur une hypothèque. Pour un prêt de 500 000 $, les taux plus bas de nesto pourraient générer plus de 11 700 $ d’économies par rapport aux grandes banques. Comment obtenir le meilleur taux de renouvellement Anticipez: Verrouillez un taux avantageux jusqu’à 150 jours à l’avance. Comparez les offres: Ne prenez pas la première offre, examinez les options des banques, courtiers et prêteurs numériques. Taux fixe ou variable: Les taux fixes offrent une stabilité, tandis que les taux variables pourraient baisser avec d’autres réductions de la Banque du Canada. Négociez et profitez des incitations: Demandez un alignement des taux, des offres de remboursement en argent et explorez les exemptions aux tests de résistance. Impact économique sur les hypothèques Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada pourraient influencer davantage les taux, entraînant des réductions supplémentaires de la Banque du Canada. Conclusion Avec une concurrence accrue, les propriétaires ont un fort pouvoir de négociation en 2025. Comparer les offres peut permettre des économies importantes. Vérifiez dès maintenant les taux pour obtenir la meilleure offre.

Mortgage Renewals in 2025: What You Need to Know

27 février 2025
Millions of Canadians will renew their mortgages in 2025, many transitioning from historic low rates. With rates now doubled since 2020, this shift may cause payment shock. However, aggressive competition among lenders presents opportunities for better deals. Interest Rate Outlook The Bank of Canada recently cut its key rate by 0.25% to 3%, signaling potential future cuts. If this trend continues, variable mortgage rates may drop, while fixed rates could decline alongside bond yields. Why 2025 Is Unique Over 1.2 million mortgages—worth nearly $590 billion—are up for renewal. Most borrowers originally locked in rates between 1–2.5%, while current rates stand at 4–6%, raising affordability concerns. How Lenders Are Competing Big Banks: Offering rate-matching, bundling products, and expanding digital services. nesto: Canada’s largest digital lender, offering rates 10–40 basis points lower than banks, saving borrowers thousands. Potential Savings A 40-basis-point reduction could save thousands over a mortgage term. On a $500,000 mortgage, nesto’s lower rates could mean over $11,700 in savings versus big banks. How to Get the Best Renewal Rate Start Early: Lock in a low rate up to 150 days in advance. Compare Rates: Never accept the first offer; explore options from banks, brokers, and digital lenders. Fixed vs. Variable: Fixed rates offer stability; variable rates may drop with further BoC cuts. Negotiate & Leverage Incentives: Request rate matching, cashback deals, and explore stress test exemptions. Economic Impact on Mortgages Potential US-Canada trade tensions could impact rates further, leading to additional BoC cuts. Bottom Line With heightened competition, homeowners have leverage in 2025’s renewal wave. Shopping around can secure significant savings. Compare rates now to ensure the best deal.

Tendances du marché immobilier canadien en 2024 : L’accessibilité au premier plan

22 janvier 2025
En 2023, l’Ontario dominait les recherches immobilières au Canada, mais l’année dernière a vu un glissement vers des régions plus abordables comme l’Alberta, selon Zoocasa. Des villes comme Edmonton et Calgary ont gagné en popularité grâce à leurs coûts de logement plus faibles et à leurs frais de subsistance réduits. Cette tendance se reflète dans les cinq villes les plus recherchées au Canada en 2024 : Toronto, Edmonton, Calgary, Mississauga et Vancouver. Toronto et Vancouver dominent le marché Toronto reste en tête, avec des loyers moyens pour un appartement d'une chambre à 2 374 $ et des prix de maisons atteignant 1 061 700 $. Vancouver suit de près, affichant les loyers moyens les plus élevés du Canada à 2 534 $ et des prix de maisons moyens à 1 172 100 $. Mississauga demeure une option privilégiée pour ceux cherchant la proximité de Toronto, offrant des loyers légèrement plus abordables à 2 279 $. Le marché immobilier en Ontario Le marché immobilier de l’Ontario reste dominant, soutenu par sa densité de population et ses opportunités économiques. Les principales villes comprennent : Hamilton : Située à une heure à l’ouest de Toronto, elle attire les primo-accédants grâce à ses prix de logements et loyers relativement abordables. Oshawa : Réputée pour ses copropriétés en rangée économiques, Oshawa séduit les acheteurs soucieux de leur budget tout en offrant un accès facile à Toronto. Ottawa : La capitale du Canada offre un marché de l’emploi stable, une qualité de vie élevée et des logements plus abordables que ceux de Toronto. Sa proximité avec les lacs pittoresques du Québec en fait également une destination prisée pour les propriétés de villégiature. L’Alberta : Une alternative abordable Face à l’augmentation du coût de la vie, les villes de l’Alberta offrent des options pratiques pour les acheteurs et les locataires : Calgary : Alliant commodités urbaines et aventures en plein air, Calgary propose des loyers moyens pour un appartement d'une chambre à 1 634 $ et des prix de maisons à 575 600 $. C’est un choix attrayant pour les familles et les jeunes professionnels. Edmonton : Reconnue pour son accessibilité, Edmonton offre des loyers moyens à 1 355 $ et des prix de maisons à 395 400 $, ce qui en fait l’une des métropoles les plus économiques du Canada. Son économie robuste et son coût de la vie bas attirent les investisseurs et les primo-accédants. Qui stimule le marché ? Deux groupes démographiques façonnent le marché immobilier canadien : Jeunes professionnels et primo-accédants (25-34 ans) : Ils privilégient l’accessibilité et la commodité urbaine, se tournant souvent vers des marchés plus économiques comme l’Alberta. Acheteurs de mi-parcours (45-64 ans) : Ce groupe se concentre sur la réduction de la taille de leur logement ou l’aide à leurs enfants pour acquérir une propriété. Alors que l’accessibilité devient un enjeu central, des régions comme l’Alberta gagnent en attrait, redéfinissant le paysage immobilier canadien.

Canada’s 2024 Housing Trends: Affordability Takes the Lead

22 janvier 2025
In 2023, Ontario dominated Canada’s housing market searches, but last year saw a shift towards more affordable regions like Alberta, according to Zoocasa. Cities such as Edmonton and Calgary gained attention for their lower housing costs and reduced living expenses. This trend is reflected in Canada’s top five most-searched cities in 2024: Toronto, Edmonton, Calgary, Mississauga, and Vancouver. Toronto and Vancouver Lead the Market Toronto continues to top the charts, with one-bedroom rents averaging $2,374 and home prices reaching $1,061,700. Vancouver follows closely, boasting Canada’s highest average rents at $2,534 and home prices averaging $1,172,100. Mississauga remains a key choice for those seeking proximity to Toronto, offering slightly more affordable rents at $2,279. Ontario’s Housing Landscape Ontario’s real estate market remains dominant, driven by population density and economic opportunities. Key cities include: Hamilton : Located an hour west of Toronto, it attracts first-time buyers with its relatively affordable home prices and rents. Oshawa : Known for its budget-friendly condo townhouses, Oshawa appeals to cost-conscious buyers seeking easy access to Toronto. Ottawa : Canada’s capital offers a stable job market, high quality of life, and housing more affordable than Toronto. Its proximity to Quebec’s lakes also makes it a popular destination for cottage properties. Alberta : An Affordable Alternative With rising living costs, Alberta’s cities offer practical options for buyers and renters: Calgary : Combining urban amenities with outdoor adventures, Calgary features one-bedroom rents averaging $1,634 and home prices at $575,600. It’s an attractive choice for families and young professionals. Edmonton : Known for its affordability, Edmonton offers one-bedroom rents at $1,355 on average and home prices of $395,400, making it one of the most cost-effective urban centers in Canada. Its strong economy and lower cost of living draw investors and first-time buyers alike. Who’s Driving the Market? Two key demographics are shaping Canada’s housing market: Young Professionals and First-Time Buyers (25-34): They prioritize affordability and urban convenience, often opting for more economical markets like Alberta. Mid-Life Buyers (45-64): This group is focused on downsizing or assisting their children with housing costs. As affordability takes center stage, regions like Alberta are becoming increasingly attractive, reshaping Canada’s housing landscape.

Les loyers moyens au Canada atteignent leur niveau le plus bas en plus d’un an

22 janvier 2025
Le loyer moyen demandé au Canada a chuté à 2 109 $ en décembre, atteignant son niveau le plus bas depuis 17 mois, selon un rapport de Rentals.ca et Urbanation. Les loyers ont diminué de 3,2 % par rapport à décembre de l’année précédente, marquant le cinquième mois consécutif de baisse. Cette tendance à la baisse intervient après des années de forte augmentation des loyers, avec une hausse de 8,6 % en 2023 et une augmentation encore plus marquée de 12,1 % en 2022. Malgré cette récente diminution, les loyers moyens restent 16,8 % plus élevés qu’il y a cinq ans. Shaun Hildebrand, président d’Urbanation, attribue le ralentissement du marché locatif à plusieurs facteurs, notamment un nombre record de nouvelles constructions d’appartements, un ralentissement de la croissance démographique et des défis économiques en 2024. « Le marché locatif s’est assoupli dans la plupart des régions du pays l’année dernière », a déclaré Hildebrand dans le rapport. Il a également noté que, bien que les loyers puissent continuer à baisser en 2025, ces diminutions devraient être temporaires et limitées. Les perspectives à long terme suggèrent que les loyers repartiront à la hausse en raison d’un déficit chronique de logements locatifs au Canada. Hildebrand a souligné que le ralentissement actuel de la construction risque de restreindre l’offre, ce qui entraînera une accélération des loyers à l’avenir. Cette récente tendance offre un répit temporaire pour les locataires, mais elle met en lumière les défis persistants liés à l’accessibilité et à la pénurie de logements sur le marché locatif canadien.

Average Rents Across Canada Drop to Lowest Level in Over a Year

22 janvier 2025
The average asking rent across Canada fell to $2,109 in December, reaching its lowest level in 17 months, according to a report by Rentals.ca and Urbanation. Rents have decreased by 3.2% compared to December of the previous year, marking the fifth consecutive month of decline. This cooling trend comes after years of rapid rent growth, with rates climbing by 8.6% in 2023 and an even sharper 12.1% in 2022. Despite the recent drop, average rents remain 16.8% higher than they were five years ago. Shaun Hildebrand, president of Urbanation, cites several factors behind the rental market's slowdown, including a record number of apartment completions, slower population growth, and economic challenges in 2024. "The rental market softened across most parts of the country last year," Hildebrand stated in the report. He also noted that while rents may continue to decrease in 2025, the declines are likely to be temporary and minimal. The long-term outlook suggests upward pressure on rents will return due to a chronic undersupply of rental housing in Canada. Hildebrand emphasized that the current slowdown in construction will likely tighten supply, leading to accelerating rents in the future. This recent trend offers a brief reprieve for renters, but it underscores the ongoing challenges posed by housing affordability and supply constraints in the Canadian rental market.

Un prêt hypothécaire de 30 ans sans hausse des taux : le modèle américain peut-il fonctionner au Canada ?

27 décembre 2024
Imaginez acheter une maison et verrouiller un taux d'intérêt unique pendant 30 ans, avec des paiements constants et sans pénalités majeures en cas de remboursement anticipé. Si les taux baissent, vous pourriez refinancer pour réduire vos paiements mensuels. C’est le modèle américain du prêt hypothécaire fixe sur 30 ans, un système que le gouvernement canadien envisage d’adopter pour le marché immobilier, comme mentionné dans l’énoncé économique de l’automne. Aux États-Unis, ce modèle est soutenu par des organismes publics tels que Fannie Mae et Freddie Mac, qui achètent les prêts hypothécaires aux prêteurs et les transforment en titres financiers. Ce système libère des capitaux, permettant aux banques de proposer des termes hypothécaires plus longs et stables. Le Canada ne dispose pas d’un tel mécanisme, obligeant les prêteurs à renégocier les conditions tous les quelques années, ce qui entraîne des termes fixes plus courts, généralement autour de cinq ans. Adopter le modèle américain au Canada entraînerait probablement des taux d'intérêt plus élevés en raison des risques supplémentaires pour les prêteurs. Sans un soutien gouvernemental similaire à celui des États-Unis, les prêteurs canadiens devraient imposer une prime pour compenser l’incertitude liée aux taux d’intérêt à long terme et à la stabilité des emprunteurs. Bien que les prêts hypothécaires de 30 ans offrent une stabilité, les termes plus courts au Canada sont souvent assortis de taux plus bas, les rendant plus abordables. Ces renouvellements fréquents permettent également aux propriétaires de profiter des améliorations des conditions du marché, offrant une flexibilité qui pourrait être perdue avec des termes plus longs. Les experts estiment que, bien qu’attrayants, les prêts hypothécaires de 30 ans seraient coûteux au Canada et n’amélioreraient pas nécessairement l’accessibilité financière. Pour l’instant, le système canadien équilibre les besoins des consommateurs et la stabilité de l’industrie.

A 30-year mortgage with no rate hikes: Can the U.S. model work in Canada?

27 décembre 2024
Imagine buying a house and locking in a single interest rate for 30 years, keeping payments steady with no major penalties for early repayment. If rates drop, you could refinance to lower your monthly payments. This is the U.S. 30-year fixed mortgage model, a system the Canadian government is exploring for its housing market, as mentioned in the recent fall economic statement. In the U.S., this model is supported by government-backed entities like Fannie Mae and Freddie Mac, which buy mortgages from lenders and turn them into securities. This system frees up capital, allowing banks to offer longer, stable mortgage terms. Canada lacks such a system, requiring lenders to renegotiate terms every few years, resulting in shorter fixed-rate terms, typically around five years. Adopting the U.S. model in Canada would likely lead to higher interest rates due to the additional risk lenders face. Without government support similar to the U.S. system, Canadian lenders would need to charge a premium to cover the uncertainty of long-term interest rates and borrower stability. While 30-year mortgages provide stability, Canadian shorter terms often come with lower rates, making them more affordable. These frequent renewals also allow homeowners to adjust to better market conditions, offering flexibility that might be lost with longer terms. Experts argue that, while appealing, 30-year mortgages would be costly in Canada and might not increase affordability. For now, Canada’s system balances consumer needs with industry stability.
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